BB贝博体育在线登录:
2026年半年报中，管理层对宏观与行业环境的定性较2025年年报更为积极。公司在报告期业绩驱动因素部分将2026年上半年描述为新能源汽车产业保持稳健提质发展形态趋势，并引用中国汽车工业协会数据：2026年上半年我们国家新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。非晶合金板块强调折叠屏手机市场将继续保持强劲的增长势头，消费电子板块则称技术创新迭代与终端市场需求扩容双重驱动行业景气上行。
战略关键词延续高水平发展主线年上半年管理层提出牢牢坚持以客户实际的需求为经营导向，全面贯彻高水平发展核心经营理念，并叠加技术迭代、工艺升级培育增长新动能供应链柔性运营精细化内部管理，严控经营成本等执行层表述。三大战略发展趋势——非晶合金、新能源汽车零部件、生物可降解医用镁——在经营环境与风险章节中被再次确认为未来核心发展趋势与战略重点。
报告期内公司实现营业收入79,897.91万元，同比增长10.70%；归属于上市公司股东的净利润亏损5,293.25万元，同比增加亏损183.30%。管理层按六大板块复盘经营情况：
深耕车载轻量化结构件、车载大屏支撑部件、后排车载显示组件、智能驾驶域控制器热管理水冷板等零部件，拓展主流车型批量配套
进入华为、比亚迪、BOSCH、Aumovio、Thyssenkrupp、Harman、Garmin、ZF、佛吉亚、阿尔派、德赛西威、创维车载、小鹏汇天、立讯车载供应链
同步参与各代新款折叠屏手机前置开发，铰链结构件批量供货，覆盖折叠屏铰链、医用精密结构件、车门锁扣、USB接口、Face-ID支架等多款量产产品
特斯拉Model X非晶合金车门锁盖独家一级供应商；与特斯拉、安费诺等建立合作
完成国家药监局医疗器械技术审评中心补正通知要求的全套注册补正资料提交；界面螺钉完成全部130例受试者入组，超70例完成术后一年期随访
推进超薄镁合金、微弧氧化、镁合金UV喷涂、肤感漆喷涂等关键工艺产业化，落地精益生产体系与内部管理变革项目；新增镁合金电子烟外壳结构件业务
与联想、富士通、GoPro、联宝、捷普、群光、名硕、Viture等建立稳定合作
镁合金屏蔽盖批量供货，滤波器、散热壳体及地面自动对星通讯产品进入开发和试产状态；配置进口高精尖加工设施开发低轨卫星通讯项目；引入超大型半固态设备拓展欧盟市场
与爱立信、华为、中兴等建立合作；据工信部数据，截至2026年6月底5G基站达510.2万个
逸昊金属通过公开挂牌引入株洲产投等四家战略投资者合计增资10,460万元，注册资本增至17,484.1748万元，2026年5月完成工商变更；第六届董事会换届及高管聘任完成
报告期研发投入总金额3,900.62万元，同比下降4.18%（上年同期4,070.75万元）。报告期内公司及子公司取得10项授权专利，累计有效专利306项（其中发明专利106项、实用新型专利198项、外观设计专利2项）、商标54项；取得专利集中于半固态屏幕支架模具、镁合金压铸模具、非晶合金净化熔炼与气相沉积工艺等领域。
核心竞争力表述与此前保持一致：公司定位为具备材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理一体化的完整产业链条的新材料企业，非晶合金板块强调拥有中国最大规模非晶合金的生产线及全球最大的非晶合金成型机，新能源汽车板块强调6100T、3500T、2700T、1600T大型线T等半固态成型设备构成的生产体系。报告期末，公司核心竞争力及核心技术团队未出现重大变化。
营业成本增速（+13.23%）高于收入增速（+10.70%），毛利率承压。分产品看，占比10%以上的两项产品中，铝制品收入299,800,892.45元（同比-17.05%），毛利率-0.51%；镁制品收入376,519,874.10元（同比+64.41%），毛利率9.92%。镁制品收入规模首次在半年度中超越铝制品，成为第一大收入来源。
费用端，财务费用24,726,859.54元，同比+214.87%，管理层归因于本期汇率变化导致汇兑损失增加，明细显示汇兑损益由上年同期的-4,763,588.42元（汇兑收益）转为本期的12,321,986.11元（汇兑损失）。资产减值损失-20,138,280.12元，占总利润比例23.42%，主要为应收账款、另外的应收款计提减值准备及存货跌价准备。销售费用18,917,780.05元（-12.84%），管理费用50,930,249.00元（+8.80%）。
主要控股子公司中，宜安云海净利润-22,772,519.45元、逸昊金属净利润-19,639,454.34元、株洲宜安精密净利润-14,643,278.28元，为亏损大多数来自；欧普特净利润5,883,703.54元，为盈利主要来源。
报告期风险提示维持五项：市场之间的竞争日益加剧、成本费用持续增长、应收账款增加、经营管理、汇率波动。其中成本费用风险提示明确人力成本、研发费用、市场拓展费用等将保持刚性增长态势。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
2025年年报将当年定性为宏观经济承压前行、行业竞争日趋激烈的一年，战略表述为紧扣高水平发展主线，聚焦核心主业深耕细作，强化创新驱动与精益管理；2026年半年报表述为全面贯彻高水平发展核心经营理念，并新增供应链柔性运营与快速响应能力统筹生产、成本、资金、市场等各项经营要素等精细化维度。战略重心并未发生方向性转移——非晶合金、新能源汽车零部件、生物可降解医用镁三大方向在两年报告中均被确认为核心战略，而是从战略定力、沉着应对的守势表述转向紧抓行业红利、抢抓发展窗口期的进取表述，2026年上半年在新能源汽车板块明白准确地提出紧抓新能源汽车产业快速地增长及汽车智能化升级的行业发展红利。
2025年全年收入增长主要由铝制品贡献（+36.13%），镁制品当年收缩12.80%；2026年上半年角色互换，镁制品放量（+64.41%）成为收入增长主引擎，铝制品转为收缩。毛利率同步分化：镁制品毛利率由2025年全年的14.19%降至2026年上半年的9.92%，铝制品毛利率由4.84%降至-0.51%，铝制品已处于毛利倒挂状态——上半年收入增长并未带来盈利改善，反而伴随整体毛利率下行。
液态金属（非晶合金口径）2025年收入58,906,779.16元，同比-52.02%，在收入结构中收缩至3.41%；2026年上半年该项未达10%披露线。作为非晶合金业务主要载体的逸昊金属，2025年全年营业收入104,286,304.57元、净利润-20,385,705.40元，2026年上半年营业收入22,781,771.00元、净利润-19,639,454.34元——上半年收入仅为2025年全年的两成左右，而亏损额已接近2025年全年水平。非晶合金板块上半年在管理层表述中仍以铰链批量供货、多产品量产为主轴，但量价兑现情况与年报披露的2025年收缩趋势存在延续性。
新能源汽车板块，2025年年报披露汽车零部件业务收入118,661.04万元，同比增长12.65%；2026年上半年未单独披露板块收入，但客户名单在年报基础上新增立讯车载，车载热管理水冷板等新品类进入配套序列。
2025年年报制定了2026年度十项经营计划，将其与2026年上半年披露进展对照：
消费电子板块全面落地精益生产体系与内部管理变革项目，搭建全流程质量管控体系
上半年研发投入39,006,175.42万元（-4.18%），取得10项授权专利
逸昊金属引入战略投资者合计增资10,460万元，2026年5月完成工商变更登记
新能源汽车客户矩阵新增立讯车载；消费电子落地镁合金电子烟外壳结构件业务；5G板块开发低轨卫星通讯项目
持续承诺并取得实质进展的领域包括：生物可降解医用镁注册进程——2025年年报披露2025年8月收到注册补正资料通知，注册上市进入最后阶段，2026年上半年完成全套补正资料提交，管理层表述升级为注册审评工作郑重进入收尾关键阶段；界面螺钉临床入组由2025年末的118例推进至130例全部完成。资本运作计划中，2025年年报披露的墨西哥投资设立子公司事项（注册资本500万美元、计划总投资额5,000万美元）在2026年半年报中未见进展披露。
研发投入连续收缩且降幅扩大：2025年全年研发投入79,185,320.92元，占据营业收入比例4.59%，低于2024年的5.99%与2023年的6.08%；2026年上半年研发投入39,006,175.42元，同比再降4.18%。2025年研发人员数量304人（同比-16.71%），占员工总数比例11.45%（2024年为14.13%）；2026年半年报未披露研发人员变动。专利产出节奏放缓：2025年取得44项授权专利，2026年上半年取得10项；累计有效专利数量两年均为306项，商标由53项增至54项。
从专利结构看，能力建设重心仍在压铸工艺与非晶合金制备两端：2026年上半年新增专利涉及半固态屏幕支架模具、深腔镁合金压铸模具浇注系统、CNC整合加工生产线、非晶合金净化熔炼、物理气相沉积工艺等，与三大战略方向一致。公司在硬件能力上的表述保持稳定——大型压铸设备（6100T等）、100余台镁铝合金压铸机、40余台非晶合金真空成型机、日本进口CNC加工机台超400台——护城河描述未发生实质性调整。
利润端的亏损呈扩大态势：2026年上半年归母净利润-5,293.25万元，已超过2025年全年亏损额（-1,763.73万元）；2025年全年各季度盈利节奏为Q1、Q2、Q4亏损、Q3单季盈利1,902.73万元，全年波动明显。亏损扩大的文本归因在两年间连续指向同一类科目：2025年年报将利润下滑归因于应收款项信用减值及存货减值计提增加、人民币升值汇兑影响、其他收益下降三项；2026年上半年财务费用中汇兑损益由上年同期的汇兑收益476.36万元反转为汇兑损失1,232.20万元，资产减值-2,013.83万元占总利润23.42%，2026年年报未再披露其他收益对利润的影响。政府救助口径同样收缩：2025年计入当期损益的政府补助16,536,129.78元，较2024年的37,832,028.50元下降56.29%。
经营质量方面存在结构性分化：经营活动现金流净额上半年886.03万元，同比+29.28%，连续保持净流入，但规模有限；筹资活动现金流转为净流入806,324.92元（同比-99.60%），货币资金占总资产比例由上年末10.66%降至5.78%，短期借款与长期借款占总资产比例合计由21.40%升至24.56%。应收账款占总资产比例由19.65%降至17.45%，存货占比由11.22%升至13.34%。总资产3,050,467,487.28元，较上年末-3.65%，归母净资产1,034,303,907.48元，较上年末-1.35%。
管理层风险清单两年完全一致（市场之间的竞争、成本费用、应收账款、经营管理、汇率波动五项），未新增风险维度。但风险表述与实际经营结果的对应关系需要我们来关注：其一，汇率波动风险在2025年年报中被列为利润下滑原因之一，2026年上半年该风险继续兑现为1,232.20万元汇兑损失，成为财务费用+214.87%的直接推手；其二，应收账款风险在2025年已通过信用减值损失计提影响利润，2026年上半年应收账款余额下降2.20个百分点至17.45%，但资产减值损失仍达2,013.83万元；其三，成本费用持续增长风险表述中，2026年上半年管理费用+8.80%与财务费用+214.87%形成共振，而销售费用-12.84%、研发投入-4.18%的收缩则与研发费用刚性增长的风险提示形成对照。公司对风险的应对表述两年基本一致，未见重大调整。
宜安科技2026年半年报呈现收入提速、亏损扩大的分化格局：镁制品以64.41%的增速取代铝制品成为第一大收入来源，增长引擎完成切换，新能源汽车与折叠屏铰链业务的客户与产品矩阵持续扩容；但收入结构切换伴随毛利率同步下行（镁制品毛利率9.92%、较2025年全年下降4.27个百分点，铝制品毛利率转负），叠加汇兑损失、资产减值与主要子公司亏损，上半年归母净利润-5,293.25万元超过2025年全年亏损额。战略执行层面，董事会换届、逸昊金属引战增资、生物可降解医用镁注册补正提交等2025年年报部署事项均已落地，墨西哥设厂进展未见披露；研发投入连续第三年收缩、专利授权节奏放缓，与以技术迭代培育增长新动能的战略表述之间的张力，以及上半年子公司亏损集中（宜安云海、逸昊金属、株洲宜安精密合计对合并利润的拖累），构成观察公司2026年下半年经营质量的关键变量。
证券之星估值分析提示宜安科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性较差，综合基本面各维度看，估值偏高。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。
